Lo ocurrido con el Silicon Valley Bank (SVB) sorprendió a múltiples empresarios, emprendedores e inversionistas del mundo. Hoy la gran pregunta es si esta situación podría desencadenar un desplome bancario más amplio. Pero, ¿qué pasó con Silicon Valley Bank?, ¿qué puede significar?, ¿qué se viene para América Latina? Rodrigo Sánchez-Ríos , cofundador de La Haus, Anna Piñol socia de NFX y Natalia Ramírez , gerente de marca de La Haus, hablaron sobre el impacto en la economía global de la caída repentina de SVB en el segundo episodio de Acelerando la industria inmobiliaria, un podcast de La Haus . Antes, un poco de contexto El Silicon Valley Bank fue fundado en 1983. La entidad brindó financiamiento a casi la mitad de las empresas de tecnología y atención médica de Estados Unidos. Además, era una subsidiaria de SVB Financial Group (SIVB), una sociedad de cartera bancaria. De acuerdo con Anna, se trataba de un banco comercial al que el 95% de las startups y los fondos de capital riesgo escogían como su socio bancario. “Estaba enfocado en servir a este tipo de clientela, pues entendía muy bien cuáles eran sus particularidades y necesidades”. El SVB estaba en la lista de los veinte bancos más grandes de los Estados Unidos. Con US$ 209.000 millones en activos totales a fines del año pasado, según la FDIC. Además, era el banco más grande de Silicon Valley especializado en depósitos locales. Contaba con una participación de mercado del 25,9 % al 30 de junio de 2016. También tiene presencia en Alemania, Canadá, China, Dinamarca, Irlanda, Israel, Reino Unido y Suecia. El SVB creció a la par del crecimiento explosivo del sector tecnológico en los últimos años. Los activos del banco, que incluyen préstamos, se triplicaron. Pasaron de US$ 71 mil millones a finales de 2019 a un máximo de US $220 mil millones a finales de marzo de 2022, según los estados financieros. Asimismo, los depósitos se dispararon de US $62 mil millones a US $198 mil millones durante ese período, a medida que miles de empresas tecnológicas emergentes depositaron su efectivo en el prestamista. ¿Pero qué Silicon Valley Bank? La sorprendente y aparentemente rápida caída del SVB es el mayor cierre de un banco estadounidense desde Washington Mutual en 2008. Sin embargo, la raíz de lo ocurrido con el SVB se remonta a años atrás. Al igual que otros bancos, durante la época de las tasas de interés cercanas a cero, el SVB invirtió miles de millones en bonos del Tesoro de EE.UU, a largo plazo y de bajo riesgo. No obstante, la Reserva Federal subió las tasas de interés agresivamente para controlar la inflación. Esto ocasionó que los precios de los bonos cayeran y erosionó el valor de la cartera de bonos del SVB. Por su parte, la subida de tasas elevó los costos de los préstamos. Este panorama, sumado a la pérdida de OPI (Ofertas Públicas Iniciales) y la sequía de financiamiento, obligó a las empresas a recurrir a los depósitos del SVB para financiar sus operaciones. En menos de dos días comenzó la crisis del SVB Fueron 48 horas frenéticas en las que los clientes retiraron sus depósitos del banco en una estampida bancaria. Todo ocurrió luego de que el SVB anunciara que había vendido valores por un valor menor al inicial, lo que ocasiona pérdidas. Además comunicó que vendería US$ 2.250 millones en nuevas acciones para mejorar su balance. “A partir de esas noticias se empezó a generar una especie de pánico entre los depositantes del banco. La gente no sabía si el banco tenía suficientes activos para proteger su dinero”, explica Anna. Esta situación sucedió en tiempo record. Al punto de que el viernes 10 de marzo los reguladores de California cerraron el prestamista tecnológico. Así lo registraron medios de comunicación como WSJ, Vox Media, Bloomberg, Fortune, CNN TV, entre otros. Sobre esto, Rodrigo asegura que lo que más le impresionó fue la pérdida de confianza tan repentina. “Silicon era el mejor amigo de las startups. Por lo menos en Colombia y México, era un orgullo tener tu cuenta ahí”, dice. “El problema era que si no sacabas tu plata, existía la posibilidad de que fueras el último en pedirla y el banco ya no tuviese suficiente efectivo para darte tus depósitos. Eso realmente fue lo que más me impactó”, agrega Rodrigo. ¿Qué se viene para las empresas y los inversores? Lo ocurrido con el SVB ya causó tensión en otras entidades financieras. La cotización de los bancos First Republic Bank y PacWest Bancorp , en EEUU, se vio interrumpida temporalmente el pasado 13 de marzo. Esto porque sus acciones cayeron en un 65 % y 52 % respectivamente. Asimismo, el Signature Bank , que tenía activos por más de 110 mil millones de dólares, fue intervenido por las autoridades financieras de Nueva York y entregado a la FDIC por razones similares. Además, el Credit Suisse , en Suiza, uno de los 30 institutos financieros del mundo considerados de importancia sistémica, declaró que atraviesa graves dificultades. Incluso, anunció que tomará un préstamo por hasta 53.700 millones de dólares del banco central helvético para “fortalecer” al grupo, cuyos títulos colapsaron en la bolsa. Por otra parte, el Dow Jones , un índice bursátil constituido por las 30 empresas con mayor capitalización bursátil de la Bolsa de valores de New York, se desplomó 500 puntos y el jefe de BlackRock advirtió que la quiebra de SVB no es más que “la primera ficha que cae”. Por lo que los comentarios se centran en que habrá una gran crisis bancaria a nivel global. Al respecto, Rodrigo y Anna aseguran que lo que está ocurriendo es que muchos otros bancos tomaron decisiones similares a las de SVB y también tienen esos desajustes. “Lo que espero es que no se llegue a la misma situación de pérdida de confianza. Si eso no ocurre, deberían haber mecanismos para solventar los problemas que tienen los balances de esos bancos”, destaca Anna. Como se mencionó anteriormente, el aumento de las tasas de interés, para controlar la inflación, desencadenó la crisis de SVB. Sin embargo, esta decisión también golpeó el crecimiento de la economía, el riesgo de recepción y el empleo. “Lo que cambió este fin de semana es que hay un cuarto factor que se afectó por incremento de las tasas de interés. Se trata de la estabilidad del sistema financiero como tal”, expone Rodrigo. Algunos aprendizajes sobre esta situación Los siguientes meses o años va a cobrar especial importancia el hecho de tener una diversificación en las relaciones bancarias. Así lo afirman ambos expertos, pues es probable que vengan más sorpresas. “Se recomienda entonces tener el dinero en diferentes lugares. Es importante entender que el riesgo principal es no tener acceso al dinero para poder operar…. Esto sigue siendo un recordatorio para insistir en la forma de gestionar los recursos”, concluye Anna. Así como fijarse en que invertir dinero . En definitiva, algunos de los detonantes de la crisis bancaria actual son el alza acelerada de las tasas de interés por parte de los bancos centrales, la pérdida del valor de los rendimientos de los bonos de deuda pública y la mala regulación para posibles riesgos de alza de intereses. El panorama que registra el sistema bancario mundial actualmente no es un buen síntoma. Y más, cuando todavía hay en el ambiente una posible recesión económica mundial. Aunque ya se están tomando medidas, es clave que las autoridades hagan una revisión exhaustiva de las entidades bancarias. Esto con el fin de evitar que los bancos lleguen al escenario de no retorno. Escucha el podcast completo con Anna, Rodrigo y Natalia aquí: